지이코노미 강매화 기자 | 신안산선 공사 현장에서 발생한 붕괴 사고가 포스코이앤씨의 신용도에 직격탄이 됐다. 인명 피해를 동반한 중대 사고 이후 국내 3대 신용평가사가 잇따라 등급 전망을 하향 조정하며 경영 리스크를 공식화했다.

26일 신용평가업계에 따르면 나이스신용평가는 포스코이앤씨의 장기신용등급 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 낮췄다. 이는 최근 발생한 신안산선 4-2공구 사고를 포함해 안전사고 누적, 대규모 손실 현실화, 현금흐름 악화 등을 종합적으로 반영한 조치다.

앞서 지난 18일, 서울 여의도 인근 신안산선 공사 현장에서는 콘크리트 타설 과정에서 철근 구조물이 붕괴되며 작업자 1명이 숨지는 사고가 발생했다. 해당 현장은 포스코이앤씨가 시공을 맡은 구간이다.

나이스신용평가는 “공사 중단 현장이 100곳을 넘어서며 고정비 부담이 크게 늘었고, 4분기에도 추가 원가 반영이 불가피하다”며 “연간 적자 규모가 2천억 원을 넘어설 가능성이 크다”고 진단했다. 이어 “안전사고에 따른 규제 리스크 확대와 평판 훼손으로 수주 경쟁력 약화 가능성도 배제하기 어렵다”고 덧붙였다.

한국신용평가 역시 지난 24일 포스코이앤씨의 무보증사채 등급 전망을 ‘A+/안정적’에서 ‘A+/부정적’으로 조정했다. 한신평은 안전사고와 미분양 증가로 인한 손실 확대, 매출채권 누적에 따른 재무 부담 가중을 주요 사유로 들었다.

실제 포스코이앤씨는 올해 3분기 누적 기준으로 2,616억 원의 영업손실을 기록했다. 신안산선 현장 관련 지체상금과 복구 비용, 지방 미분양 사업장의 대손 반영, 해외 사업장의 추가 원가 부담 등이 복합적으로 작용한 결과다. 4분기에도 공사 중단에 따른 간접비 증가와 추가 손실이 불가피해 연간 적자 규모는 4천억 원을 넘어설 가능성이 크다는 분석이 나온다.

한신평은 “현장 안전 문제와 반복되는 사고로 인해 주택 브랜드 신뢰도 저하 가능성을 배제하기 어렵다”며 “지방 분양 경기 침체가 장기화될 경우 영업자산 회수에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다”고 지적했다.

한국기업평가 역시 같은 날 포스코이앤씨의 무보증사채 등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 조정했다. 수익성 둔화와 영업적자 지속, 안전사고에 따른 행정 리스크 확대, 재무구조 개선 지연 가능성을 주요 배경으로 들었다.

이에 대해 포스코이앤씨는 “이번 신용등급 전망 조정은 고금리 기조와 부동산 경기 위축 등 건설업 전반의 어려움이 반영된 결과”라며 “다각화된 사업 포트폴리오와 안정적인 수주 잔고를 기반으로 안전 중심의 경영 체계를 강화해 중장기적 회복 기반을 마련하겠다”고 밝혔다.