지이코노미 강매화 기자 | 최윤범 고려아연 회장이 정기 주주총회에서 근소한 표 차로 2위를 기록하며 경영권을 방어했다. 국민연금의 명확한 지지 없이도 상위 득표자와 사실상 대등한 결과를 얻으면서, 최 회장 측 우호 지분의 결집력이 확인됐다는 평가가 나온다.

24일 열린 고려아연 제52기 정기 주주총회에서는 총 5명의 이사 선임 안건이 상정됐다. 이 가운데 미국 크루서블 JV 측이 추천한 월터 필드 맥랠런 후보가 가장 많은 표를 얻어 1위로 이사회에 진입했다. 이어 최윤범 회장과 황덕남 사외이사가 선임됐고, 영풍·MBK파트너스 측이 추천한 최연석 파트너와 이선숙 감사도 이사회에 합류했다. 반면 최병일 고문과 박병욱 사외이사는 득표 순위에서 밀리며 선임에 실패했다.

이번 주총의 핵심은 상위 득표자 간 격차였다. 1위를 기록한 월터 후보가 1561만2555표를 얻은 데 비해 최 회장은 1560만8378표를 확보하며 약 4000표 차의 초접전을 벌였다. 사실상 표 대결에서 큰 차이를 보이지 않은 셈이다.

특히 국민연금이 월터 후보에는 찬성했지만 최 회장 선임 안건에는 의결권을 행사하지 않은 점을 고려하면, 이번 결과는 이례적이라는 평가다. 국민연금이 보유한 지분 규모를 감안할 때 월터 후보가 압도적 우위를 점할 수 있었지만, 실제 득표에서는 큰 격차가 발생하지 않았다.

시장에서는 이를 두고 최 회장 측 우호 지분의 조직적 결집 효과로 해석하고 있다. 국민연금의 선택을 사전에 예상한 우호 세력이 표를 집중시키면서, 결과적으로 최 회장은 외부 지원 없이도 경영권 방어에 성공했다는 분석이다.

이번 이사 선임으로 고려아연 이사회는 최 회장 측 8석, 영풍·MBK파트너스 컨소시엄 5석, 미국 측 1석의 구조로 재편됐다. 당장 경영권 균형에는 큰 변화가 없지만, 양측 간 긴장 구도는 지속될 전망이다.

시장의 시선은 이미 내년 주주총회로 향하고 있다. 주요 경영진과 사외이사들의 임기가 2027년 3월을 전후해 대거 만료될 예정이어서, 이사회 구도가 다시 한 번 크게 흔들릴 가능성이 크기 때문이다. 이번 주총이 1차 승부였다면, 내년은 사실상 경영권 향방을 가를 ‘2라운드’가 될 것이라는 관측이 나온다.